ราคาทองคำในตลาดโลกประจำวันที่ 6 มิถุนายน 2569 ซึ่งเป็นวันเสาร์และตลาดหลักปิดทำการ เข้าสู่ช่วงประเมินแรงขายหนักจากคืนวันศุกร์ที่ผ่านมา หลังตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมออกมาแข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาดอย่างมาก ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ดีดตัวขึ้น พร้อมกดดันราคาทองคำให้ปรับตัวลงแรง
แรงกดดันหลักมาจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ หรือ Nonfarm Payrolls ที่ออกมาสูงกว่าคาด โดยข้อมูลจาก U.S. Bureau of Labor Statistics ระบุว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 172,000 ตำแหน่ง ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่อัตราการว่างงานทรงตัวที่ 4.3% สะท้อนว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่งมากพอที่จะทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ Fed ไม่จำเป็นต้องรีบผ่อนคลายนโยบายการเงิน
ด้าน Reuters รายงานว่า ราคาทองคำร่วงลงแรงราว 3% หลังตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ แข็งแกร่ง ทำให้ตลาดเพิ่มน้ำหนักต่อแนวโน้มดอกเบี้ยสูง ขณะที่ Kitco ระบุว่า ดอลลาร์ที่แข็งค่าและบอนด์ยีลด์ที่ปรับขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันราคาทองคำและโลหะมีค่าในช่วงปลายสัปดาห์
ทองคำถูกขายหนัก หลัง NFP สหรัฐฯ แกร่งเกินคาด
ตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมที่ออกมาสูงกว่าคาด เปลี่ยนภาพตลาดอย่างชัดเจน จากเดิมที่นักลงทุนบางส่วนคาดหวังว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจเริ่มชะลอตัวและเปิดทางให้ Fed กลับมาผ่อนคลายนโยบายการเงิน กลายเป็นความกังวลว่า Fed อาจต้องคงดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไปนานขึ้น หรืออาจต้องกลับมาใช้นโยบายเข้มงวดมากขึ้น หากเงินเฟ้อยังไม่ชะลอลงตามเป้าหมาย
ตลาดแรงงานยังแข็งแกร่ง ทำให้ Fed ไม่จำเป็นต้องรีบลดดอกเบี้ย
การจ้างงานที่เพิ่มขึ้น 172,000 ตำแหน่ง ประกอบกับอัตราการว่างงานที่ทรงตัว 4.3% ทำให้ตลาดกลับมาให้น้ำหนักกับธีม higher-for-longer หรือดอกเบี้ยสูงนานกว่าที่คาด ขณะเดียวกัน BLS ยังปรับเพิ่มตัวเลขจ้างงานเดือนมีนาคมและเมษายนรวมกัน 93,000 ตำแหน่ง ยิ่งตอกย้ำว่าภาพตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังไม่ได้อ่อนแรงมากพอที่จะทำให้ Fed ต้องเร่งลดดอกเบี้ย
ทำไมตัวเลขจ้างงานที่แข็งแกร่งจึงกดดันทองคำ?
ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ย ดังนั้นเมื่อบอนด์ยีลด์ปรับตัวสูงขึ้น ต้นทุนในการถือครองทองคำก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ขณะเดียวกันดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ทองคำซึ่งซื้อขายในสกุลดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือเงินสกุลอื่น ส่งผลให้แรงซื้อทองคำลดลงในระยะสั้น
ดอลลาร์และบอนด์ยีลด์พุ่ง กดดันโลหะมีค่าทั้งกระดาน
แรงขายไม่ได้เกิดขึ้นเฉพาะทองคำเท่านั้น แต่ยังลามไปยังโลหะมีค่าอื่น ๆ ทั้งเงิน แพลทินัม และพัลลาเดียม หลังตลาดประเมินว่าดอกเบี้ยสหรัฐฯ อาจอยู่ในระดับสูงต่อไป ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย
แรงขายสะท้อนการปรับพอร์ตหลังตลาดผิดหวังต่อความหวังลดดอกเบี้ย
ก่อนหน้าการประกาศตัวเลขจ้างงาน นักลงทุนบางส่วนยังคาดหวังว่า Fed อาจเริ่มส่งสัญญาณผ่อนคลาย หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวลง แต่ตัวเลข NFP ที่ออกมาดีกว่าคาด ทำให้ตลาดต้องปรับมุมมองใหม่อย่างรวดเร็ว ส่งผลให้เกิดแรงขายทำกำไรในทองคำและโลหะมีค่าอย่างรุนแรง
ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากพลังงานยังเป็นอีกแรงกดดัน
นอกจากตัวเลขแรงงานแล้ว ตลาดยังคงจับตาความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาพลังงานและสถานการณ์ตะวันออกกลาง โดยเฉพาะเส้นทางขนส่งพลังงานสำคัญในภูมิภาค หากราคาน้ำมันกลับมาปรับตัวสูงขึ้นแรงอีกครั้ง อาจทำให้ Fed ยิ่งระมัดระวังต่อการลดดอกเบี้ย และกลายเป็นแรงกดดันซ้ำต่อทองคำ
ภาพเทคนิคทองคำอ่อนลง หลังหลุดแนวรับสำคัญ
ในเชิงเทคนิค ภาพราคาทองคำระยะสั้นอ่อนแอลงอย่างชัดเจน หลังราคาหลุดโซนแนวรับสำคัญและถูกขายลงมาทดสอบพื้นที่ต่ำสุดในรอบหลายเดือน การหลุดแนวรับระยะยาวทำให้นักลงทุนระยะสั้นต้องเพิ่มความระมัดระวัง เพราะโมเมนตัมฝั่งขายยังคงได้เปรียบ
บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ gold.in.th ชี้ 4,380–4,400 ดอลลาร์เป็นด่านรีบาวด์สำคัญ
มุมมองล่าสุดจาก บทวิเคราะห์ราคาทองคำรายสัปดาห์ 8–12 มิถุนายน 2569 ของ gold.in.th ประเมินว่า ภาพสัปดาห์หน้าเข้าสู่โหมดระมัดระวังมากขึ้น หลังราคาทองคำหลุดแนวรับสำคัญหลายระดับ โดยโซน 4,380–4,400 ดอลลาร์ กลายเป็นด่านสำคัญที่ต้องจับตา หากราคายังไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือบริเวณนี้ได้ ภาพรวมระยะสั้นจะยังอยู่ในโหมดอ่อนตัว
ต่ำกว่า 4,400 ดอลลาร์ ยังต้องระวังแรงขายต่อ
ในทางเทคนิค เมื่อราคาหลุดโซน 4,400 ดอลลาร์ลงมา โซนดังกล่าวจะเปลี่ยนบทบาทจากแนวรับเดิมเป็นแนวต้านใหม่ทันที ดังนั้น การรีบาวด์ที่ยังไม่สามารถกลับไปยืนเหนือ 4,380–4,400 ดอลลาร์ได้ จะยังถูกมองเป็นเพียงแรงเด้งระยะสั้น มากกว่าการกลับตัวเป็นขาขึ้นรอบใหม่
แนวรับ–แนวต้านที่ต้องจับตาในสัปดาห์ 8–12 มิถุนายน
สำหรับกรอบราคาที่ควรติดตามในสัปดาห์หน้า gold.in.th ให้น้ำหนักกับการยืนยันของราคามากกว่าการคาดเดาทิศทางล่วงหน้า เพราะราคาทองคำลงมาแรงแล้ว และเริ่มมีโอกาสเกิดแรงรีบาวด์ทางเทคนิคได้เป็นระยะ แต่ภาพหลักยังต้องดูว่าราคาจะกลับไปยืนเหนือแนวต้านสำคัญได้หรือไม่
แนวรับสำคัญอยู่ที่ 4,305–4,271 ดอลลาร์
หากราคาทองคำยังไม่สามารถกลับขึ้นเหนือ 4,380–4,400 ดอลลาร์ และหลุดต่ำกว่า 4,305 ดอลลาร์ ลงมาอีกครั้ง ภาพขาลงจะกลับมากดดันชัดเจน และอาจเปิดทางให้ราคาทองคำถอยลงไปทดสอบ 4,271 ดอลลาร์ หรือหากแรงขายยังต่อเนื่อง อาจลงลึกไปยังโซน 4,230 ดอลลาร์ และ 4,152 ดอลลาร์ ตามลำดับ
แนวต้านแรกอยู่ที่ 4,428–4,435 ดอลลาร์
ในกรณีที่ราคาสามารถดีดกลับและยืนเหนือ 4,380–4,400 ดอลลาร์ได้ ภาพรีบาวด์จะเริ่มมีน้ำหนักมากขึ้น โดยแนวต้านถัดไปอยู่บริเวณ 4,428–4,435 ดอลลาร์ ก่อนลุ้นต่อไปที่ 4,471 ดอลลาร์ และ 4,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นด่านสำคัญของภาพรายวัน
ต่ำกว่า 4,500 ดอลลาร์ ยังไม่ใช่การกลับสู่ขาขึ้นชัดเจน
แม้ทองคำอาจมีแรงเด้งระยะสั้นจากภาวะ Oversold แต่ตราบใดที่ราคายังอยู่ต่ำกว่า 4,500 ดอลลาร์ ภาพรวมยังควรมองเป็นการรีบาวด์ในกรอบอ่อนตัวมากกว่าการกลับมาเป็นขาขึ้นเต็มรูปแบบ การผ่าน 4,500 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคงจึงจะช่วยให้ภาพตลาดเริ่มดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
มุมมอง gold.in.th: ระยะสั้นเสียทรง แต่ยังต้องรอดูแรงรีบาวด์
มุมมองของ gold.in.th ประเมินว่า การปรับฐานรอบนี้ยังไม่ใช่สัญญาณยืนยันว่าทองคำเข้าสู่ตลาดหมีระยะยาว แต่เป็นการปรับฐานแรงหลังตลาดถูกกระแทกด้วยตัวเลขเศรษฐกิจที่สวนทางกับความคาดหวังเดิม นักลงทุนจึงควรแยกภาพระยะสั้นและระยะยาวออกจากกันให้ชัดเจน
สำหรับผู้ที่ต้องการติดตามราคาทองคำไทยแบบอัปเดต สามารถดูได้ที่หน้า ราคาทองคำวันนี้ ของ gold.in.th และติดตามข้อมูลกองทุนทองคำเพิ่มเติมได้ที่หน้า SPDR Gold Shares
นักลงทุนระยะสั้นควรรอให้ราคายืนยัน
สำหรับนักลงทุนระยะสั้น ตลาดยังมีความเสี่ยงจากแรงขายต่อเนื่อง หากราคายังยืนเหนือแนวต้าน 4,380–4,400 ดอลลาร์ไม่ได้ โดยเฉพาะในช่วงต้นสัปดาห์หน้า ซึ่งตลาดจะรอดูว่าราคาทองคำสามารถตั้งฐานเหนือแนวรับสำคัญได้หรือไม่
นักลงทุนระยะกลางถึงยาว ยังไม่ควรเร่งไล่ซื้อ
สำหรับผู้ที่มองระยะกลางถึงยาว การอ่อนตัวลงแรงอาจกลายเป็นจุดติดตามสำหรับการทยอยประเมินโอกาสสะสม แต่ยังไม่ควรเร่งเข้าซื้อโดยไม่รอสัญญาณการทรงตัวของราคา เพราะแรงกดดันจากดอลลาร์ บอนด์ยีลด์ และความคาดหวังดอกเบี้ยสูงยังอาจกดดันตลาดต่อได้
แรงหนุนระยะยาวของทองคำยังมีอยู่
แม้ภาพระยะสั้นจะอ่อนแอ แต่ทองคำยังมีแรงหนุนจากปัจจัยโครงสร้างหลายด้าน ทั้งความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก ภาระหนี้ภาครัฐในหลายประเทศ และแนวโน้มการถือครองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลก ปัจจัยเหล่านี้ยังทำให้ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนระยะยาวให้ความสนใจ แม้ราคาจะเผชิญแรงกดดันในระยะสั้น
สัปดาห์หน้าจับตา CPI และ PPI สหรัฐฯ
ปัจจัยสำคัญในสัปดาห์หน้าคือข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ทั้ง CPI และ PPI ซึ่งจะเป็นตัวแปรสำคัญต่อทิศทางดอกเบี้ย หากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาด อาจยิ่งกดดันทองคำผ่านบอนด์ยีลด์และดอลลาร์ แต่หากเงินเฟ้อเริ่มผ่อนคลาย อาจช่วยให้ราคาทองคำมีโอกาสฟื้นตัวจากแรงขายรอบล่าสุด
เงินเฟ้อจะเป็นตัวชี้ว่า Fed ต้องแข็งกร้าวต่อหรือไม่
หลังตัวเลขจ้างงานออกมาแข็งแกร่ง ตลาดจะให้น้ำหนักกับข้อมูลเงินเฟ้อมากขึ้น เพราะหากเงินเฟ้อยังไม่ชะลอลงอย่างชัดเจน Fed อาจมีเหตุผลมากขึ้นในการคงดอกเบี้ยสูงต่อไป ซึ่งจะเป็นแรงกดดันต่อทองคำต่อเนื่อง
กรอบติดตามของ gold.in.th ในสัปดาห์หน้า
กรอบที่ต้องจับตา: หากราคายืนเหนือ 4,305–4,271 ดอลลาร์ได้ ยังมีโอกาสเกิดแรงรีบาวด์ทางเทคนิค แต่หากหลุดลงมา ต้องระวังการอ่อนตัวต่อไปยัง 4,230 ดอลลาร์ และ 4,152 ดอลลาร์ ส่วนด้านบน หากราคากลับขึ้นผ่าน 4,380–4,400 ดอลลาร์ได้ จะช่วยลดแรงกดดันระยะสั้น และทำให้ภาพรีบาวด์ดูมีน้ำหนักมากขึ้น
สรุปภาพรวมราคาทองคำประจำวันที่ 6 มิถุนายน 2569
โดยสรุป ราคาทองคำเข้าสู่ช่วงเปราะบางหลังถูกกดดันจากตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาด ดอลลาร์และบอนด์ยีลด์ที่พุ่งขึ้นทำให้ทองคำถูกขายออกอย่างหนัก ภาพระยะสั้นยังต้องระวังแรงขายต่อ หากราคายังไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือ 4,380–4,400 ดอลลาร์ได้
มุมมองของ gold.in.th: สัปดาห์วันที่ 8–12 มิถุนายน 2569 นักลงทุนควรติดตาม 2 โซนหลัก คือ แนวต้าน 4,380–4,400 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นด่านรีบาวด์สำคัญ และแนวรับ 4,305–4,271 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นพื้นที่ที่ต้องดูว่าแรงซื้อจะกลับเข้ามาพยุงตลาดได้หรือไม่ ขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อ CPI และ PPI จะเป็นตัวแปรสำคัญต่อทิศทางดอกเบี้ย ดอลลาร์ บอนด์ยีลด์ และราคาทองคำในระยะถัดไป
หมายเหตุ: บทความนี้เป็นข้อมูลเพื่อประกอบการติดตามภาวะตลาดเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ผู้ลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงก่อนตัดสินใจ
