ราคาทองคำตลาดโลกประจำวันที่ 3 กันยายน 2569 ฟื้นตัวขึ้นเหนือระดับ 4,350 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังข้อมูลการจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐจาก ADP ออกมาต่ำกว่าคาด ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรย่อตัวลงจากระดับสูง และช่วยให้ทองคำรีบาวด์จากแรงขายในช่วงก่อนหน้า
อย่างไรก็ตาม ภาพรวมตลาดยังอยู่ในภาวะระมัดระวัง เพราะราคาน้ำมันยังอยู่ในระดับสูงจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางและความเสี่ยงบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่ตลาดยังให้น้ำหนักกับความเป็นไปได้ที่เฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน
ภาพรวมวันนี้จึงเป็นภาวะ “ทองรีบาวด์หลังลงแรง แต่ยังต้องรอข้อมูลแรงงานชุดใหญ่” โดยตลาดจะจับตา Jobless Claims และ ISM Services คืนนี้ ก่อนเข้าสู่รายงาน Nonfarm Payrolls วันศุกร์ ซึ่งอาจเป็นข้อมูลสำคัญที่ชี้ทิศทางดอลลาร์ ยีลด์ และราคาทองคำในช่วงถัดไป
2 ก.ย.: ทองฟื้นจากจุดต่ำ หลัง ADP อ่อนกว่าคาด
ราคาทองคำฟื้นตัวในช่วงปลายตลาดสหรัฐวันที่ 2 กันยายน หลังข้อมูล ADP Employment ระบุว่า ภาคเอกชนสหรัฐเพิ่มการจ้างงานเพียง 38,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
ข้อมูลดังกล่าวช่วยลดแรงกดดันจากคาดการณ์เฟดขึ้นดอกเบี้ยลงบางส่วน เพราะตลาดเริ่มมองว่าตลาดแรงงานสหรัฐอาจชะลอตัวมากขึ้น หลังจากก่อนหน้านี้ทองคำถูกกดดันแรงจากดอลลาร์แข็ง ยีลด์สูง และราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้น
เมื่อยีลด์พันธบัตรสหรัฐเริ่มย่อตัวจากระดับสูง และดอลลาร์อ่อนลงจากจุดสูงสุดระยะสั้น แรงซื้อกลับในทองคำจึงเริ่มเข้ามา ทำให้ราคาฟื้นจากโซนใกล้ 4,280 ดอลลาร์ขึ้นมาเหนือ 4,350 ดอลลาร์อีกครั้ง
ADP ยังไม่พอเปลี่ยนภาพเฟดทั้งหมด
แม้ข้อมูล ADP จะช่วยให้ทองคำรีบาวด์ แต่ตลาดยังไม่ได้เปลี่ยนมุมมองต่อเฟดอย่างชัดเจน เพราะ ADP เป็นเพียงข้อมูลเบื้องต้นของการจ้างงานภาคเอกชน และมักไม่สามารถใช้แทนรายงานแรงงานชุดใหญ่ของรัฐบาลสหรัฐได้โดยตรง
ตลาดจึงยังรอดู Nonfarm Payrolls วันศุกร์ ซึ่งจะสะท้อนทั้งการจ้างงานนอกภาคเกษตร อัตราว่างงาน และค่าจ้างเฉลี่ยรายชั่วโมง
หาก Nonfarm Payrolls ออกมาแข็งแรงกว่าคาด อาจทำให้ตลาดกลับมาเพิ่มน้ำหนักต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด และอาจหนุนดอลลาร์กับยีลด์ให้ฟื้นตัวอีกครั้ง
แต่หากตัวเลขแรงงานอ่อนกว่าคาด ตลาดอาจลดความกังวลเรื่องดอกเบี้ย และช่วยให้ทองคำมีโอกาสฟื้นตัวต่อจากแรงขายก่อนหน้า
ยีลด์และดอลลาร์ยังเป็นตัวแปรหลัก
แรงฟื้นตัวของทองคำรอบล่าสุดเกิดขึ้นพร้อมกับการย่อตัวของยีลด์พันธบัตรสหรัฐและดอลลาร์ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำในระยะสั้น
ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ดังนั้นเมื่อยีลด์พันธบัตรลดลง ต้นทุนโอกาสของการถือครองทองคำจะลดลงตามไปด้วย
ในทางกลับกัน หากยีลด์กลับขึ้นอีกครั้ง โดยเฉพาะหลังข้อมูลแรงงานหรือเงินเฟ้อออกมาแข็งแรงกว่าคาด ราคาทองคำอาจเผชิญแรงขายทำกำไรเพิ่มเติม
ส่วนดอลลาร์ หากอ่อนค่าต่อจะช่วยให้ทองคำที่ซื้อขายด้วยดอลลาร์มีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น แต่หากดอลลาร์กลับมาแข็งค่าตามคาดการณ์ดอกเบี้ย ทองคำอาจถูกกดดันอีกครั้ง
น้ำมันและฮอร์มุซยังคานแรงฟื้นตัว
แม้ ADP ต่ำกว่าคาดจะช่วยให้ทองคำรีบาวด์ แต่ราคาน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับสูงยังเป็นปัจจัยคานตลาด
ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน และความเสี่ยงต่อเส้นทางขนส่งพลังงานในช่องแคบฮอร์มุซ ยังทำให้ตลาดกังวลว่าเงินเฟ้อจากพลังงานอาจกดดันเศรษฐกิจและจำกัดพื้นที่ของเฟดในการส่งสัญญาณผ่อนคลาย
สำหรับทองคำ ปัจจัยนี้มีผลสองด้าน ด้านหนึ่ง ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์อาจช่วยหนุนแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย แต่อีกด้านหนึ่ง หากราคาน้ำมันสูงทำให้ตลาดกังวลเงินเฟ้อและดอกเบี้ย ผลกระทบด้านยีลด์อาจกดดันทองคำมากกว่าแรงซื้อปลอดภัย
Goldman Sachs ยังมองทองสิ้นปี $4,900 แต่เตือนความผันผวน
อีกข่าวสำคัญคือ Goldman Sachs Research ประเมินว่าราคาทองคำอาจขึ้นสู่ระดับ 4,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2569 โดยให้เหตุผลหลักจากแรงซื้อของธนาคารกลางที่ต้องการกระจายความเสี่ยงของทุนสำรองระหว่างประเทศ
Goldman Sachs ยังระบุว่าความต้องการใช้อนุพันธ์ทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงของนักลงทุนอาจทำให้ราคาทองคำผันผวนมากขึ้นได้ทั้งสองทาง
ประเด็นนี้ควรถูกมองเป็นมุมมองระยะกลางถึงยาว ไม่ใช่การยืนยันว่าราคาจะเคลื่อนตามเป้าหมายเสมอ เพราะในระยะสั้นราคาทองคำยังขึ้นอยู่กับข้อมูลแรงงาน ดอลลาร์ ยีลด์ น้ำมัน และท่าทีของเฟดเป็นหลัก
Schroders กลับมามองบวกต่อทองจากหนี้ เงินเฟ้อ และค่าเงิน
Kitco รายงานว่า Schroders กลับมาเพิ่มน้ำหนักเชิงบวกต่อทองคำ หลังประเมินว่าความเสี่ยงจากหนี้ภาครัฐ เงินเฟ้อ และค่าเงิน มีน้ำหนักมากกว่าผลกระทบจากยีลด์แท้จริงที่ยังสูง
มุมมองนี้สะท้อนว่า แม้ทองคำจะถูกกดดันในระยะสั้นจากดอกเบี้ยและยีลด์ แต่ในภาพใหญ่ นักลงทุนสถาบันบางส่วนยังมองว่าทองคำมีบทบาทในการกระจายความเสี่ยงของพอร์ต
อย่างไรก็ตาม สำหรับการรายงานข่าวรายวัน ควรแยกมุมมองระยะยาวออกจากภาวะตลาดระยะสั้น เพราะราคาทองคำวันนี้ยังตอบสนองต่อข้อมูลแรงงานและการคาดการณ์ดอกเบี้ยเฟดมากกว่า
ธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ย้ายทอง 86 ตัน สะท้อนความสำคัญของสภาพคล่อง
อีกข่าวที่ตลาดทองคำให้ความสนใจคือธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ หรือ DNB ย้ายทองคำจำนวน 86 ตันจากสหรัฐและแคนาดาไปยังลอนดอน เพื่อเพิ่มความคล่องตัวในการซื้อขายและการใช้ทองคำในภาวะวิกฤต
ข่าวนี้ไม่ได้เป็นตัวขับเคลื่อนราคาทองคำรายวันโดยตรง แต่ช่วยสะท้อนบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์สำรองของธนาคารกลาง และความสำคัญของตลาดลอนดอนในฐานะศูนย์กลางการซื้อขายทองคำกายภาพ
ในภาพใหญ่ ประเด็นดังกล่าวสอดคล้องกับแนวโน้มที่ธนาคารกลางหลายประเทศยังให้ความสำคัญกับทองคำในฐานะสินทรัพย์สำรองระยะยาว ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ การเมือง และภูมิรัฐศาสตร์
กรอบราคาจาก gold.in.th: ยืนเหนือ $4,357 ยังลุ้นทดสอบ $4,432–4,473
จากบทวิเคราะห์ของ gold.in.th วันที่ 3 กันยายน 2569 ราคาทองคำอยู่ในช่วงรีบาวด์หลังการปรับลงแรง โดยภาพระยะสั้นดีขึ้นหลังราคากลับขึ้นมายืนเหนือ Pivot บริเวณ 4,357 ดอลลาร์
หากราคายังรักษาฐานเหนือ 4,357 ดอลลาร์ได้ โมเมนตัมรีบาวด์ยังมีโอกาสเดินหน้าต่อ โดยแนวต้านแรกอยู่ที่ 4,432–4,440 ดอลลาร์ และถัดไปบริเวณ 4,469–4,473 ดอลลาร์
โซน 4,432–4,473 ดอลลาร์ถือเป็นด่านทดสอบสำคัญของแรงซื้อ หากราคาขึ้นไปแล้วถูกขายกลับแรง อาจสะท้อนว่าการฟื้นตัวยังเป็นเพียง Technical Rebound หลังการลงแรง
แต่หากราคาสามารถทะลุและรักษาระดับเหนือโซนดังกล่าวได้ ภาพระยะสั้นถึงกลางจะเริ่มดีขึ้น และอาจเปิดโอกาสกลับไปทดสอบ Pivot ใหญ่บริเวณ 4,532 ดอลลาร์
ด้านแนวรับ หากราคาหลุด 4,357 ดอลลาร์อีกครั้ง โมเมนตัมรีบาวด์จะเริ่มอ่อนลง โดยแนวรับถัดไปอยู่ที่ 4,327–4,317 ดอลลาร์ และ 4,280–4,277 ดอลลาร์
กรอบราคาดังกล่าวเป็นข้อมูลประกอบภาวะตลาดเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายทองคำหรือสินทรัพย์ใด ๆ
คืนนี้จับตา Jobless Claims และ ISM Services
หลัง ADP ออกมาต่ำกว่าคาด ตลาดจะติดตามข้อมูลแรงงานและภาคบริการของสหรัฐคืนนี้ ได้แก่ Jobless Claims และ ISM Services
Jobless Claims จะช่วยสะท้อนว่าตลาดแรงงานเริ่มมีแรงกดดันเพิ่มขึ้นหรือไม่ ขณะที่ ISM Services มีความสำคัญเพราะภาคบริการมีน้ำหนักมากต่อเศรษฐกิจสหรัฐ และเกี่ยวข้องกับแรงกดดันเงินเฟ้อฝั่งบริการ
หากข้อมูลออกมาอ่อนกว่าคาด อาจช่วยลดแรงกังวลเรื่องเฟดขึ้นดอกเบี้ย และช่วยให้ทองคำรักษาแรงรีบาวด์ได้
แต่หากข้อมูลแข็งแรงกว่าคาด ตลาดอาจกลับมาให้น้ำหนักกับดอกเบี้ยสูงและยีลด์สูงอีกครั้ง ซึ่งอาจจำกัดการฟื้นตัวของทองคำ
สรุปข่าวทองคำวันนี้
ราคาทองคำวันที่ 3 กันยายน 2569 ฟื้นตัวเหนือ 4,350 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังข้อมูล ADP Employment ของสหรัฐเพิ่มเพียง 38,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาด ส่งผลให้ดอลลาร์และยีลด์พันธบัตรย่อลงจากระดับสูง และช่วยหนุนแรงซื้อกลับในทองคำ
อย่างไรก็ตาม ภาพรวมตลาดยังไม่กลับเป็นบวกเต็มตัว เพราะราคาน้ำมันยังสูงจากความตึงเครียดสหรัฐ–อิหร่านและความเสี่ยงช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่ตลาดยังประเมินโอกาสเฟดขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนในระดับสูง
ระยะสั้น ตลาดจับตาแนวรับ 4,357 ดอลลาร์ หากยังยืนได้ ราคามีโอกาสทดสอบแนวต้าน 4,432–4,440 และ 4,469–4,473 ดอลลาร์ แต่หากหลุด 4,357 ดอลลาร์ อาจกลับลงไปดู 4,327–4,317 และ 4,280–4,277 ดอลลาร์
คืนนี้ตลาดรอ Jobless Claims และ ISM Services ก่อนเข้าสู่ Nonfarm Payrolls วันศุกร์ ซึ่งอาจเป็นตัวแปรสำคัญต่อทิศทางเฟด ดอลลาร์ ยีลด์ และราคาทองคำในช่วงต้นเดือนกันยายน
เนื้อหานี้เป็นข่าวและข้อมูลทั่วไปเกี่ยวกับภาวะตลาดทองคำ ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน ไม่ใช่การชักชวนให้ซื้อหรือขายทองคำ ตราสารอนุพันธ์ หรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินใด ๆ ผู้ติดตามตลาดควรศึกษาข้อมูลจากหลายแหล่ง และพิจารณาความเสี่ยงให้เหมาะสมกับตนเองก่อนตัดสินใจใด ๆ
แหล่งข้อมูลประกอบ: Reuters, Kitco News, ADP Research, Trading Economics, FXStreet, Investing.com, GOLD.in.th, Goldman Sachs Research, Schroders และ De Nederlandsche Bank
