ราคาทองคำตลาดโลกประจำวันที่ 28 สิงหาคม 2569 อ่อนตัวลงต่ำกว่า 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังข้อมูลเงินเฟ้อ PCE สหรัฐที่ประกาศก่อนหน้า ทำให้ตลาดกลับมาเพิ่มน้ำหนักต่อความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด อาจยังต้องคงท่าทีเข้มงวดต่อเงินเฟ้อ
แรงกดดันหลักมาจากดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ฟื้นตัว หลังตลาดมองว่าเงินเฟ้อสหรัฐยังไม่ผ่อนคลายมากพอที่จะทำให้เฟดตัดความเสี่ยงการขึ้นดอกเบี้ยออกไปได้ทั้งหมด
อย่างไรก็ตาม ภาพใหญ่ของทองคำยังไม่เสียโครงสร้างทั้งหมด เพราะราคายังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า และยังได้รับแรงพยุงจากความกังวลต่อหนี้สหรัฐ ตลาดพันธบัตร และธีมการลดมูลค่าของเงินดอลลาร์ หรือ debasement trade
จุดสนใจสำคัญของวันนี้อยู่ที่ถ้อยแถลงของประธานเฟด Kevin Warsh ในการประชุม Jackson Hole ซึ่งมีกำหนดช่วงค่ำตามเวลาไทย ตลาดจะจับตาว่า Warsh จะให้น้ำหนักกับเงินเฟ้อ ดอกเบี้ย ยีลด์พันธบัตร และภาวะเศรษฐกิจสหรัฐอย่างไร
27 ส.ค.: ทองถูกกดดันหลัง PCE หนุนดอลลาร์
หลังข้อมูล PCE สหรัฐออกมา ตลาดทองคำเผชิญแรงขายทำกำไรต่อเนื่อง เพราะตัวเลขเงินเฟ้อไม่ได้ชะลอลงมากพอที่จะทำให้ตลาดมั่นใจว่าเฟดจะลดท่าทีเข้มงวดในเร็ว ๆ นี้
แม้ Core PCE จะออกมาใกล้เคียงคาด แต่เงินเฟ้อโดยรวมยังอยู่สูงกว่าเป้าหมายของเฟดอย่างชัดเจน ทำให้ตลาดเพิ่มความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงถัดไป
ผลที่ตามมาคือดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น และยีลด์พันธบัตรฟื้นตัว ซึ่งกดดันราคาทองคำโดยตรง เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย
28 ส.ค.: ทองอ่อนใกล้ $4,580 ก่อน Jackson Hole
เข้าสู่เช้าวันที่ 28 สิงหาคม ราคาทองคำยังอ่อนตัวใกล้ 4,580 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยตลาดเข้าสู่ภาวะรอถ้อยแถลงของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole
Reuters รายงานว่า Spot Gold ลดลง 0.5% มาอยู่บริเวณ 4,576 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ Gold Futures สหรัฐลดลงมาอยู่ใกล้ 4,629 ดอลลาร์
แรงกดดันยังมาจากความกังวลว่า Warsh อาจใช้น้ำเสียงเข้มงวดต่อเงินเฟ้อ หลังข้อมูล PCE ยังสะท้อนว่าแรงกดดันด้านราคายังไม่กลับสู่ระดับที่เฟดต้องการ
หากถ้อยแถลงออกมาในเชิง hawkish ดอลลาร์และยีลด์อาจแข็งขึ้นต่อ และอาจเพิ่มแรงกดดันต่อทองคำในระยะสั้น
แต่หาก Warsh ส่งสัญญาณระมัดระวัง และให้น้ำหนักกับเศรษฐกิจที่เริ่มชะลอมากขึ้น ตลาดอาจลดแรงกังวลเรื่องดอกเบี้ย และช่วยให้ทองคำฟื้นตัวได้บางส่วน
ตลาดเพิ่มโอกาสเฟดขึ้นดอกเบี้ย
หลังข้อมูล PCE ตลาดเริ่มปรับมุมมองต่อการประชุมเฟดรอบถัดไป โดย Reuters ระบุว่าตลาดประเมินโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นมาใกล้ 33.9% และโอกาสขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนธันวาคมอยู่ราว 74%
ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่าตลาดยังไม่ได้มั่นใจว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยยาวโดยไม่มีการปรับขึ้นเพิ่มเติม
สำหรับทองคำ ประเด็นนี้มีความสำคัญ เพราะหากคาดการณ์ดอกเบี้ยสูงขึ้น ต้นทุนโอกาสของการถือครองทองคำจะเพิ่มขึ้น และมักทำให้ทองคำถูกกดดันจากดอลลาร์กับยีลด์
Kitco ชี้กระทิงยังคุมภาพใหญ่ แต่ราคาดูตึงหลังขึ้นแรง
Kitco รายงานมุมมองของ Fawad Razaqzada จาก Forex.com ว่า แม้ราคาทองคำเริ่มถูกขายทำกำไรหลังขึ้นแรง แต่ภาพใหญ่ของตลาดยังไม่ได้เปลี่ยนเป็นลบทั้งหมด
แรงหนุนหลักยังมาจากความกังวลเรื่องหนี้สหรัฐและธีม debasement trade ซึ่งทำให้ทองคำกลับขึ้นมายืนเหนือแนวต้านสำคัญในช่วงก่อนหน้า
อย่างไรก็ตาม หลังราคาทองคำปรับขึ้นราว 15% ในเดือนสิงหาคม ตลาดเริ่มดูตึงตัวมากขึ้น และอาจต้องการพักฐานหรือแกว่งตัวเพื่อรอปัจจัยใหม่
Razaqzada ระบุว่าแนวต้านสำคัญอยู่บริเวณ 4,655–4,700 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นโซนที่เคยมีแรงขายออกมาก่อนหน้า ส่วนแนวรับสำคัญอยู่บริเวณ 4,515 ดอลลาร์ และแนวรับใหญ่ถัดไปใกล้ 4,400 ดอลลาร์
หนี้รัฐบาลยังเป็นธีมใหญ่ของทองคำ
อีกประเด็นที่ยังหนุนภาพระยะกลางคือความกังวลต่อภาระหนี้ภาครัฐ โดย Kitco รายงานมุมมองของ Larry Lepard และ John LaForge ซึ่งต่างชี้ว่า ภาระหนี้ของรัฐบาลและความเสี่ยงต่อการลดค่าของเงินยังเป็นแรงหนุนระยะยาวของทองคำ
Lepard มองว่าระบบการเงินโลกกำลังเผชิญข้อจำกัดจากหนี้ที่สูงขึ้น และหากภาครัฐต้องเลือกระหว่างการปล่อยให้เศรษฐกิจหดตัวแรง หรือการอัดฉีดเงินเพื่อพยุงระบบ ตลาดอาจยังให้ความสำคัญกับทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง
ด้าน LaForge จาก Ned Davis Research ระบุว่าทิศทางระยะยาวของทองคำยังสัมพันธ์กับปัญหาหนี้ภาครัฐ และแนวโน้มจะยังไม่เปลี่ยนจนกว่ารัฐบาลต่าง ๆ จะจัดการปัญหาหนี้ได้อย่างจริงจัง
อย่างไรก็ตาม มุมมองเหล่านี้เป็นมุมมองระยะกลางถึงยาว ไม่ใช่เหตุผลให้ตีความว่าราคาทองคำจะขึ้นต่อทุกวัน เพราะในระยะสั้นราคายังแกว่งตามดอลลาร์ ยีลด์ เงินเฟ้อ และถ้อยแถลงของเฟด
Bitcoin และสินทรัพย์เสี่ยงเป็นเพียงปัจจัยประกอบ
หนึ่งในบทความเชิงความเห็นของ Kitco ระบุว่า Bitcoin อาจเคลื่อนไหวเร็วกว่าทองคำในบางช่วง และอาจสะท้อนแรงเก็งกำไรจากธีม debasement trade ได้เร็วกว่าโลหะมีค่า
อย่างไรก็ตาม สำหรับข่าวทองคำรายวัน ประเด็น Bitcoin ควรใช้เป็นเพียงฉากหลังของ sentiment ตลาด ไม่ใช่แกนหลักของราคาทองคำ
ปัจจัยที่มีน้ำหนักต่อทองคำมากกว่าในวันนี้ยังคงเป็น Jackson Hole, ดอลลาร์, ยีลด์พันธบัตร, เงินเฟ้อ PCE และท่าทีของเฟด
กรอบราคาจาก gold.in.th: $4,603–4,640 คือโซนตัดสินใจ
จากบทวิเคราะห์ของ gold.in.th วันที่ 28 สิงหาคม 2569 ราคาทองคำเช้าวันนี้เคลื่อนไหวบริเวณ 4,580–4,590 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังหลุด Pivot สำคัญบริเวณ 4,603 ดอลลาร์
สัญญาณระยะสั้นเริ่มอ่อนลงในกรอบ 30 นาทีถึง 4 ชั่วโมง โดยราคาเคลื่อนไหวต่ำกว่า Pivot และ RSI ระยะสั้นเอนลง
โซนสำคัญของวันนี้อยู่ที่ 4,603–4,640 ดอลลาร์ หากราคายังไม่สามารถกลับขึ้นเหนือบริเวณนี้ได้ การรีบาวด์อาจเป็นเพียงการฟื้นตัวในช่วงพักฐาน
แนวต้านแรกอยู่ที่ 4,603 ดอลลาร์ ตามด้วย 4,640–4,642 ดอลลาร์, 4,682–4,692 ดอลลาร์ และ 4,722 ดอลลาร์
ด้านแนวรับอยู่ที่ 4,563 ดอลลาร์ หากหลุดระดับนี้ ตลาดอาจจับตา 4,525–4,518 ดอลลาร์ และ 4,487 ดอลลาร์เป็นลำดับถัดไป
แม้ภาพระยะสั้นเริ่มอ่อนตัว แต่ gold.in.th ระบุว่าภาพรายวันยังไม่เสียโครงสร้างทั้งหมด เพราะราคายังอยู่เหนือ Pivot ภาพใหญ่บริเวณ 4,520 ดอลลาร์ จึงควรมองเป็นการพักฐานระยะสั้น มากกว่าการยืนยันแนวโน้มขาลงเต็มรูปแบบ
กรอบราคาดังกล่าวเป็นข้อมูลประกอบภาวะตลาดเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายทองคำหรือสินทรัพย์ใด ๆ
คืนนี้จับตา Kevin Warsh ที่ Jackson Hole
การประชุม Jackson Hole Economic Policy Symposium จัดขึ้นระหว่างวันที่ 27–29 สิงหาคม โดยตลาดให้ความสำคัญกับการกล่าวสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ในวันที่ 28 สิงหาคม เวลา 10:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐ หรือประมาณ 21:00 น. ตามเวลาไทย
ประเด็นที่ตลาดต้องการฟังคือเฟดจะตีความข้อมูล PCE ล่าสุดอย่างไร และจะให้น้ำหนักกับเงินเฟ้อที่ยังสูงกว่าเป้าหมาย หรือความเสี่ยงเศรษฐกิจชะลอมากกว่ากัน
หากถ้อยแถลงเน้นความจำเป็นในการคุมเงินเฟ้อ และเปิดทางต่อการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ทองคำอาจเผชิญแรงขายจากดอลลาร์และยีลด์ที่แข็งขึ้น
แต่หากถ้อยแถลงไม่เข้มงวดกว่าที่ตลาดคาด หรือสะท้อนว่าเฟดพร้อมรอดูข้อมูลเพิ่มเติม ราคาทองคำอาจฟื้นตัวจากแรงขายทำกำไรระยะสั้นได้
ข่าวที่ตลาดทองคำต้องติดตามต่อ
ประเด็นแรกคือถ้อยแถลงของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole คืนนี้ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางดอลลาร์ ยีลด์ และทองคำในช่วงสั้น
ประเด็นที่สองคือการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ หากดอลลาร์ยังแข็งต่อ ทองคำอาจถูกกดดันให้พักฐานลึกขึ้น
ประเด็นที่สามคือยีลด์พันธบัตรสหรัฐ โดยเฉพาะระยะยาว หากยีลด์ดีดขึ้นต่อ อาจเพิ่มต้นทุนโอกาสของการถือทองคำ
ประเด็นที่สี่คือแรงซื้อเชิงโครงสร้างจากธีม debasement trade หนี้รัฐบาล ETF และธนาคารกลาง ซึ่งยังเป็นฉากหลังสำคัญของตลาดทองคำ
ประเด็นสุดท้ายคือราคาน้ำมันและสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ หากราคาน้ำมันกลับมาสูงขึ้นแรง อาจทำให้ตลาดกลับมากังวลเงินเฟ้อ และส่งผลต่อท่าทีของเฟด
สรุปข่าวทองคำวันนี้
ราคาทองคำวันที่ 28 สิงหาคม 2569 อ่อนตัวต่ำกว่า 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังข้อมูล PCE สหรัฐทำให้ตลาดเพิ่มโอกาสเฟดขึ้นดอกเบี้ย และหนุนดอลลาร์กับยีลด์ให้ฟื้นตัว
แม้ระยะสั้นราคาทองคำอยู่ในภาวะพักฐาน แต่ภาพใหญ่ยังได้รับแรงพยุงจากความกังวลต่อหนี้รัฐบาลสหรัฐ ตลาดพันธบัตร และธีมการลดมูลค่าของเงินดอลลาร์
โซนสำคัญวันนี้อยู่ที่ 4,603–4,640 ดอลลาร์ หากราคากลับขึ้นเหนือบริเวณนี้ได้ ภาพระยะสั้นอาจเริ่มดีขึ้น แต่หากยังยืนไม่ได้ ต้องจับตาแนวรับ 4,563 ดอลลาร์ และ 4,525–4,518 ดอลลาร์
คืนนี้ตลาดจับตาถ้อยแถลงของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole ซึ่งอาจเป็นตัวแปรสำคัญต่อทิศทางดอลลาร์ ยีลด์ ดอกเบี้ยเฟด และราคาทองคำในช่วงปลายสัปดาห์
หมายเหตุ
เนื้อหานี้เป็นข่าวและข้อมูลทั่วไปเกี่ยวกับภาวะตลาดทองคำ ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน ไม่ใช่การชักชวนให้ซื้อหรือขายทองคำ ตราสารอนุพันธ์ หรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินใด ๆ ผู้ติดตามตลาดควรศึกษาข้อมูลจากหลายแหล่ง และพิจารณาความเสี่ยงให้เหมาะสมกับตนเองก่อนตัดสินใจใด ๆ
