ราคาทองคำตลาดโลกประจำวันที่ 25 กรกฎาคม 2569 ยังประคองตัวเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังผ่านสัปดาห์ที่ผันผวนจากแรงกดดันของราคาน้ำมัน ยีลด์พันธบัตรสหรัฐ ดอลลาร์ และความคาดหวังต่อทิศทางดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด
ภาพรวมล่าสุด Spot Gold ปิดสัปดาห์ใกล้ 4,050 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังระหว่างสัปดาห์เคยอ่อนตัวลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ ก่อนมีแรงซื้อกลับเข้ามา และขึ้นไปทดสอบโซนเหนือ 4,160 ดอลลาร์ในช่วงกลางสัปดาห์ แต่แรงฟื้นตัวยังไม่สามารถต่อเนื่องได้เต็มที่
บรรยากาศตลาดทองคำวันนี้จึงเป็นภาวะ “ยืนได้ แต่ยังไม่ชัด” เพราะระดับ 4,000 ดอลลาร์ยังทำหน้าที่เป็นฐานสำคัญของตลาด ขณะที่ด้านบนบริเวณ 4,080–4,100 ดอลลาร์ยังเป็นพื้นที่ที่ราคาต้องผ่านให้ได้ก่อนจะยืนยันแรงฟื้นตัวที่แข็งแรงมากขึ้น
ทองปิดสัปดาห์ใกล้ 4,050 ดอลลาร์ หลังน้ำมันย่อลง
รายงานจาก Kitco PM Report ระบุว่า Spot Gold ช่วงปลายตลาดสหรัฐวันศุกร์เคลื่อนไหวใกล้ 4,052.70 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในวันเดียวกัน ขณะที่ Spot Silver อยู่ใกล้ 58.16 ดอลลาร์ต่อออนซ์
แรงพยุงของทองคำมาจากราคาน้ำมันที่ย่อลงจากแรงพุ่งแรงในวันก่อนหน้า และยีลด์พันธบัตรสหรัฐที่ผ่อนลงบางส่วน ช่วยลดแรงกดดันต่อโลหะมีค่าในช่วงท้ายสัปดาห์
อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐยังทรงตัวใกล้ระดับสูงของช่วงที่ผ่านมา ทำให้แรงฟื้นตัวของทองคำยังถูกจำกัด และตลาดยังไม่มั่นใจว่าการดีดกลับรอบนี้จะกลายเป็นขาขึ้นที่ต่อเนื่องหรือไม่
สัปดาห์นี้ทองแกว่งแรง แต่ยังรักษาฐาน 4,000 ดอลลาร์
ภาพรวมรายสัปดาห์ ราคาทองคำเคลื่อนไหวผันผวนอย่างมาก โดยเริ่มต้นสัปดาห์บริเวณ 4,015 ดอลลาร์ ก่อนอ่อนตัวลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นสัปดาห์ จากแรงกดดันของราคาน้ำมัน ความตึงเครียดสหรัฐ–อิหร่าน และความกังวลว่าเฟดอาจคงนโยบายการเงินเข้มงวดนานขึ้น
จากนั้นราคาทองคำฟื้นตัวในช่วงกลางสัปดาห์ หลังยีลด์พันธบัตรเริ่มผ่อนลงและดอลลาร์สูญเสียแรงส่งบางส่วน ทำให้ราคาทองคำกลับขึ้นไปแตะบริเวณ 4,165 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของสัปดาห์
แต่แรงซื้อเริ่มแผ่วลงอีกครั้งในวันพฤหัสบดี หลังตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐลดลงสู่ระดับต่ำมาก สะท้อนว่าตลาดแรงงานยังแข็งแรง และทำให้ตลาดกลับมากังวลว่าเฟดอาจยังต้องให้ความสำคัญกับการควบคุมเงินเฟ้อ
สุดท้าย ราคาทองคำปิดสัปดาห์ใกล้ 4,051 ดอลลาร์ ยังยืนเหนือ 4,000 ดอลลาร์ได้ แต่ยังไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือ 4,100 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง
$4,000 ยังเป็นระดับสำคัญของตลาด
นักวิเคราะห์หลายฝ่ายยังให้ความสำคัญกับระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพราะเป็นฐานที่ราคาทองคำสามารถรักษาไว้ได้หลายสัปดาห์ แม้ตลาดจะเผชิญแรงกดดันจากน้ำมัน ดอลลาร์ ยีลด์ และความเสี่ยงด้านดอกเบี้ย
ประเด็นสำคัญคือ แม้ราคาทองคำจะยังไม่สามารถยืนเหนือ 4,100 ดอลลาร์ได้ต่อเนื่อง แต่แรงขายต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ยังไม่ขยายตัวรุนแรง ทำให้ตลาดมองว่าระดับนี้อาจเป็นจุดตัดสินใจสำคัญของราคาทองคำในระยะถัดไป
หากราคายังรักษาโซน 4,000 ดอลลาร์ได้ ตลาดอาจมองว่าทองคำยังมีแรงประคองจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และแรงซื้อระยะยาวบางส่วน แต่หากหลุดลงอย่างชัดเจน ตลาดอาจกลับไปจับตาโซนต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์อีกครั้ง
น้ำมันย่อลง แต่ความเสี่ยง Hormuz–Red Sea ยังอยู่
หนึ่งในปัจจัยสำคัญของตลาดทองคำสัปดาห์นี้คือราคาน้ำมัน โดยก่อนหน้านี้ Brent เคยพุ่งขึ้นเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากความกังวลเรื่องเส้นทางพลังงานในตะวันออกกลาง แต่ช่วงท้ายสัปดาห์ราคาน้ำมันย่อลง หลังมีรายงานความพยายามฟื้นการเจรจา
อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงในช่องแคบฮอร์มุซและทะเลแดงยังไม่หมดไป โดยตลาดยังมองว่าสถานการณ์การเดินเรือในพื้นที่ดังกล่าวอยู่ในภาวะตึงเครียดสูง แม้ยังไม่ใช่ภาวะปิดเส้นทางเดินเรือโดยตรง
สำหรับทองคำ ปัจจัยน้ำมันยังส่งผลสองทาง ด้านหนึ่ง ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ช่วยหนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย แต่อีกด้านหนึ่ง หากราคาน้ำมันกลับมาพุ่งขึ้นอีกครั้ง ตลาดอาจกังวลว่าเงินเฟ้อจะสูงขึ้น และอาจผลักดันให้เฟดยังคงดอกเบี้ยสูงนานขึ้น
Fed และ PCE จะเป็นจุดโฟกัสสัปดาห์หน้า
สัปดาห์หน้า ตลาดทองคำจะจับตาการประชุม FOMC ของเฟดเป็นประเด็นหลัก โดยตลาดส่วนใหญ่ยังคาดว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม แต่ยังไม่ตัดความเสี่ยงเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงถัดไป โดยเฉพาะเดือนกันยายน
นอกจากการประชุมเฟดแล้ว ตลาดยังรอข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐหลายชุด ได้แก่ ความเชื่อมั่นผู้บริโภค, GDP ไตรมาส 2, ดัชนี PCE ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ, ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ University of Michigan ฉบับปรับปรุง
หากข้อมูลเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาด หรือเฟดส่งสัญญาณกังวลเงินเฟ้อจากราคาพลังงานและภาษีนำเข้า ตลาดอาจเพิ่มน้ำหนักต่อโอกาสขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งจะเป็นแรงกดดันทองคำ
แต่หากข้อมูลสะท้อนว่าเงินเฟ้อเริ่มผ่อนลง และเฟดไม่ส่งสัญญาณแข็งกร้าวเกินไป ทองคำอาจได้รับแรงพยุงจากดอลลาร์และยีลด์ที่ผ่อนลง
BoJ และ BoE ก็อยู่ในเรดาร์ตลาด
นอกจากเฟดแล้ว ตลาดยังจับตาการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น หรือ BoJ และธนาคารกลางอังกฤษ หรือ BoE ในสัปดาห์หน้า
กรณีของ BoJ มีความสำคัญมากขึ้น เพราะเงินเยนอ่อนค่าลงอย่างหนักเมื่อเทียบกับดอลลาร์ และตลาดเริ่มกังวลว่าหาก BoJ ส่งสัญญาณเข้มงวดกว่าคาด อาจกระทบต่อ carry trade และสภาพคล่องในตลาดโลก
หากเกิดแรงปั่นป่วนในตลาดพันธบัตรหรือค่าเงิน ตลาดทองคำอาจได้รับผลกระทบทั้งทางบวกและทางลบ ขึ้นอยู่กับว่านักลงทุนจะเข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัย หรือจำเป็นต้องขายสินทรัพย์เพื่อเสริมสภาพคล่อง
Sentiment ตลาดยังไม่เป็นเอกฉันท์
ผลสำรวจ Kitco News Weekly Gold Survey ล่าสุดสะท้อนว่ามุมมองตลาดยังไม่เป็นเอกฉันท์ โดยฝั่ง Wall Street ยังระมัดระวังต่อทองคำ หลังราคาฟื้นขึ้นแต่ไม่สามารถต่อยอดเหนือ 4,100 ดอลลาร์ได้ชัดเจน
จากนักวิเคราะห์ 18 ราย มี 22% คาดว่าราคาทองคำจะปรับขึ้นในสัปดาห์หน้า ขณะที่ 39% คาดว่าจะปรับลง และอีก 39% มองว่าราคาจะเคลื่อนไหวในกรอบ
ฝั่งนักลงทุนรายย่อย Main Street กลับมีมุมมองบวกมากกว่า โดย 59% คาดว่าทองคำจะปรับขึ้นในสัปดาห์หน้า ขณะที่ 19% มองว่าราคาจะลดลง และ 22% คาดว่าราคาจะทรงตัว
ภาพนี้สะท้อนว่า ตลาดยังอยู่ในช่วงรอปัจจัยใหม่ โดยเฉพาะการประชุมเฟดและข้อมูล PCE ซึ่งอาจกำหนดทิศทางตลาดทองคำในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม
วันเสาร์แรกของราคาทองอ้างอิงช่วงสุดสัปดาห์
สำหรับประเทศไทย วันที่ 25 กรกฎาคม 2569 เป็นวันเสาร์แรกที่สมาคมค้าทองคำเริ่มขยายการประกาศราคาทองคำให้ครอบคลุมวันเสาร์และวันอาทิตย์ ตามแนวทางใหม่ที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมีขึ้นเพื่อรองรับความเคลื่อนไหวของตลาดทองคำต่างประเทศในช่วงสุดสัปดาห์ โดยเฉพาะหลัง CME Group ขยายการซื้อขายสัญญาทองคำบางประเภทให้ครอบคลุมวันเสาร์และวันอาทิตย์
อย่างไรก็ตาม การประกาศราคาวันเสาร์–อาทิตย์ของสมาคมค้าทองคำเป็นการเพิ่มราคาอ้างอิงในช่วงวันหยุด ไม่ได้หมายความว่าร้านทองทุกแห่งต้องเปิดทำการ และไม่ได้หมายความว่าจะมีการประกาศราคาตลอด 24 ชั่วโมง จำนวนครั้งและช่วงเวลาการประกาศราคาอาจแตกต่างกันตามสถานการณ์ของตลาด
ประเด็นนี้ทำให้สุดสัปดาห์นี้มีความสำคัญต่อผู้ติดตามราคาทองคำไทยมากกว่าปกติ เพราะเป็นครั้งแรกที่ตลาดไทยเริ่มมีราคาอ้างอิงสำหรับวันเสาร์–อาทิตย์ภายใต้กรอบใหม่
ข่าวที่ต้องติดตามต่อ
ช่วงสุดสัปดาห์และสัปดาห์หน้า ตลาดทองคำยังต้องติดตามหลายประเด็นพร้อมกัน
- การเคลื่อนไหวของราคาทองคำเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์
หากราคายังรักษาระดับนี้ได้ ตลาดอาจมองว่าฐานระยะสั้นยังไม่เสีย แต่หากหลุดลงชัดเจน แรงขายอาจกลับมากดดันตลาด - การประชุมเฟดและถ้อยแถลงของ Kevin Warsh
ตลาดจะจับตาว่าเฟดจะส่งสัญญาณอย่างไรต่อเงินเฟ้อ ดอกเบี้ย และผลกระทบจากราคาน้ำมันกับภาษีนำเข้า - ดัชนี PCE และ GDP สหรัฐ
PCE จะเป็นข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญ ส่วน GDP จะช่วยสะท้อนภาพเศรษฐกิจสหรัฐ หากข้อมูลแข็งแรงและเงินเฟ้อไม่ผ่อนลง ตลาดอาจเพิ่มน้ำหนักต่อดอกเบี้ยสูงนานขึ้น - BoJ, BoE และค่าเงินเยน
การเปลี่ยนแปลงมุมมองของ BoJ อาจกระทบค่าเงินเยน carry trade และสภาพคล่องในตลาดโลก ซึ่งอาจส่งผลต่อทองคำทางอ้อม - สถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซและทะเลแดง
หากมีข่าวกระทบเส้นทางพลังงาน ราคาน้ำมันอาจกลับมาพุ่งและกดดันทองคำผ่านช่องทางเงินเฟ้อกับดอกเบี้ย - การประกาศราคาทองคำไทยช่วงเสาร์–อาทิตย์
ผู้ประกอบการและประชาชนจะเริ่มเห็นการใช้งานจริงของราคาอ้างอิงช่วงสุดสัปดาห์ ซึ่งอาจช่วยลดความคลาดเคลื่อนระหว่างราคาตลาดโลกกับราคาทองคำในประเทศในช่วงวันหยุด
สรุปข่าวทองคำวันนี้
ราคาทองคำวันที่ 25 กรกฎาคม 2569 ยังประคองตัวเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ และปิดสัปดาห์ใกล้ 4,050 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังผ่านสัปดาห์ที่ผันผวนจากความตึงเครียดตะวันออกกลาง ราคาน้ำมัน ยีลด์พันธบัตร ดอลลาร์ และการคาดการณ์ดอกเบี้ยเฟด
แม้น้ำมันจะย่อลงจากระดับสูงในช่วงท้ายสัปดาห์ และช่วยลดแรงกดดันบางส่วน แต่ตลาดยังไม่มั่นใจว่าแรงฟื้นตัวของทองคำจะต่อเนื่องได้หรือไม่ เพราะราคายังไม่สามารถกลับขึ้นเหนือ 4,100 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง
สัปดาห์หน้า ตลาดจะจับตาการประชุมเฟด ดัชนี PCE, GDP สหรัฐ, การประชุม BoJ และ BoE รวมถึงสถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซกับทะเลแดง ขณะเดียวกันตลาดทองคำไทยจะเข้าสู่ช่วงใหม่ หลังสมาคมค้าทองคำเริ่มประกาศราคาทองคำวันเสาร์–อาทิตย์ตั้งแต่วันนี้เป็นต้นไป
หมายเหตุ:
เนื้อหานี้เป็นข่าวและข้อมูลทั่วไปเกี่ยวกับภาวะตลาดทองคำ ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน ไม่ใช่การชักชวนให้ซื้อหรือขายทองคำ ตราสารอนุพันธ์ หรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินใด ๆ ผู้ติดตามตลาดควรศึกษาข้อมูลจากหลายแหล่ง และพิจารณาความเสี่ยงให้เหมาะสมกับตนเองก่อนตัดสินใจใด ๆ
